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bob体育下载链接:江苏金源高端装备股份有限公司会计师事务所关于第二轮审核问询函

发布时间: 2022-08-30 19:40:17 来源:BOB手机下载 作者:下载BoB
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  《关于江苏金源高端装备股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的第二轮审核问询函》的回
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  《关于江苏金源高端装备股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的第二轮审核问询函》的回复【天衡专字(2022)00963号】天衡会计师事务所(特殊普通合伙)8-2-2-2《关于江苏金源高端装备股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件第二轮审核问询函》的回复天衡专字(2022)00963号深圳证券交易所:根据贵所《关于江苏金源高端装备股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的第二轮审核问询函》的要求,天衡会计师事务所(特殊普通合伙)作为江苏金源高端装备股份有限公司(以下简称“公司”、“江苏金源”或“发行人”)首次公开发行股票并在创业板上市的申报会计师,我们对问询函中需申报会计师核查的相关问题进行了认真核查,现将有关情况汇报说明如下:第1题关于收入变动申请文件及首轮问询回复显示:(1)报告期内,发行人主营业务收入分别为88,915.25万元、114,799.56万元和106,255.55万元,2021年收入下降主要系风电装备锻件收入下降16.41%所致。

  2.(2)2021年发行人除轨道交通锻件及其他设备锻件外,主要产品销售均价有所增长,增长幅度相较原材料价格增长幅度较低主要系不同客户之间达成调价的时间、幅度有所差异,发行人具备一定的议价能力,能够在一定程度上传导原材料价格波动的风险,但存在滞后性。

  3.请发行人:(1)结合2021年同行业可比公司收入变动、下游主要客户收入变动,分析2021年收入下滑是否符合行业特性,是否与同行业可比公司及下游主要客户一致,相关不利因素是否已经消除,并说明2022年1-3月收入与2021年同期的变动情况。

  4.8-2-2-3(2)结合镍合金钢、钼合金钢、碳素钢等原材料价格走势情况,报告期内发行人主要产品中镍合金钢、钼合金钢、碳素钢的构成占比,产品型号变化及构成变化,发行人与客户约定的调价平均幅度及频率,量化分析在原材料价格大幅增长的情况下,主要产品仅小幅增长甚至部分产品单价下降的原因及合理性。

  6.【回复】:一、结合2021年同行业可比公司收入变动、下游主要客户收入变动,分析2021年收入下滑是否符合行业特性,是否与同行业可比公司及下游主要客户一致,相关不利因素是否已经消除,并说明2022年1-3月收入与2021年同期的变动情况。

  7.(一)结合2021年同行业可比公司收入变动、下游主要客户收入变动,分析2021年收入下滑是否符合行业特性,是否与同行业可比公司及下游主要客户一致根据国家发改委2019年《关于完善风电上网电价政策的通知》,2021年1月1日以来新核准的陆上风电项目全面实现平价上网,国家不再补贴。

  8.受此政策影响,国内风电行业需求在2020年达到高点,2021年则有所下滑,2021年全国风电新增并网装机容量47.57GW,相比2020年下降33.63%。

  9.发行人主要产品为风电齿轮箱锻件产品,核心业务为风电装备锻件业务,2021年受风电行业需求短期下降影响,发行人风电装备锻件业务收入相较2020年下降16.41%,影响当期营业收入亦有所下降。

  11.在风电业务方面,2021年通裕重工、恒润股份、中环海陆的销售收入分别较2020年同期下降16.14%、16.96%和7.98%,与发行人风电业务收入变动趋势一致;而2021年海锅股份风电业务收入增长18.64%主要系其属于风电锻件业务的新进入者,相关收入基数较小,随着其2021年转移业务重心,持续加大风电客户的开拓导致2021年风电业务收入继续增长。

  12.综上,2021年发行人风电锻件业务收入有所下滑,与同行业可比公司变动趋势一致。

  13.2、2021年下游主要客户收入变动情况公司是国内风电齿轮箱龙头的重要锻件供应商,主要客户涵盖上市公司、外资企业等行业头部公司,其中上市公司主要有中国高速传动(HK.00658)、杭齿前进(SH.601177)和太原重工(SH.600169)等,2020年-2021年上述公司收入变动情况如下所示:单位:万元上市公司营业收入其中:风电业务收入2021年度变动率2020年度2021年度变动率2020年度中国高速传动2,021,052.6031.51%1,536,851.101,203,914.003.33%1,165,160.30杭齿前进214,002.2111.55%191,843.6752,048.37-9.73%57,661.58太原重工832,036.97-3.37%861,088.6316,243.89-89.61%156,368.79发行人116,085.06-8.08%126,293.0280,514.89-16.41%96,319.27由上表可见,下游主要客户中国高速传动2021年风电业务收入略有增长3.33%,主要系其为全球第一大齿轮箱制造商,龙头效应显著,在当期风电市场需求有所下降时仍保持一定销售规模,但增速较2020年高达42.46%的增长率大8-2-2-5幅放缓;杭齿前进则受当期风电市场需求影响,风电业务收入下降9.73%;太原重工的风电设备业务受当期风电市场需求影响较大,相关业务收入大幅度下降89.61%。

  14.综上,受风电平价上网政策影响,2020年风电行业形成抢装潮,行业规模达到高点,2021年则短期内有所回落,上述同行业可比公司及下游客户因细分市场竞争情况及市场地位不同,导致当期收入变动情况略有差异,但总体呈下降趋势或增速大幅放缓趋势。

  15.发行人风电装备锻件业务收入下滑符合行业特性,与同行业可比公司、下游主要客户的收入变动趋势总体保持一致。

  16.(二)相关不利因素是否已经消除,并说明2022年1-3月收入与2021年同期的变动情况1、相关不利因素是否已经消除(1)抢装潮后风电行业市场需求短期放缓,但风电景气度依旧根据国家能源局统计,报告期内国内风电新增并网装机容量具体市场容量变化情况如下:单位:GW项目2021年度2020年度2019年度数量变动率数量变动率数量变动率国内风电新增装机并网容量47.57-33.63%71.67178.99%25.7425.01%为科学合理引导新能源投资,实现资源高效利用,促进公平竞争,推动风电产业健康可持续发展,国家发改委颁布风电平价上网政策。

  受2021年1月1日起新核准的陆上风电项目不再享受补贴的政策影响,2020年国内风电行业市场需求大幅增长,当期风电新增装机并网容量为71.67GW,达到历史新高,国内风电产业相关企业收入规模亦相应大幅增长。

  2021年陆上风电全面实行平价上网后,经过2020年整个风电市场的阶段性快速增长,国内风电行业市场需求理性回落,但行业景气度仍然延续,2021年国内风电新增装机并网容量为47.57GW,为历史次高水平,相较2019年增长84.81%。

  8-2-2-6(2)碳中和战略目标下风电行业长期发展趋势向好2021年3月,《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》发布,提出加快发展非化石能源,坚持集中式和分布式并举,大力提升风电、光伏发电规模,加快发展东中部分布式能源,有序发展海上风电。

  2021年5月,国家能源局下发了《国家能源局关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》,通知要求落实碳达峰、碳中和目标,以及2030年非化石能源占一次能源消费比重达到25%左右、风电太阳能发电总装机容量达到1,200GW以上等任务。

  2021年10月,中央、国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》,要求:到2025年,绿色低碳循环发展的经济体系初步形成,重点行业能源利用效率大幅提升,非化石能源消费比重达到20%左右;到2030年,经济社会发展全面绿色转型取得显著成效,重点耗能行业能源利用效率达到国际先进水平,非化石能源消费比重达到25%左右,风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上;到2060年,绿色低碳循环发展的经济体系和清洁低碳安全高效的能源体系全面建立,能源利用效率达到国际先进水平,非化石能源消费比重达到80%以上。

  2021年11月24日,国家能源局、发改委印发《第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电、光伏基地建设项目清单的通知》,涉及19省份,规模总计97.05GW,截至2021年底,第一批大基地项目已开工约75GW,其余预计2022年一季度开工。

  2021年12月,国家能源局再次下发《关于组织拟纳入国家第二批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电、光伏基地建设项目的通知》,据公开信息,近期第二批大基地规划已经基本完成,总规模超过400GW,将在十四五、十五五期间落地。

  2021年12月13日,国家能源局印发《风电场改造升级和退役管理办法》(征求意见稿),提出鼓励并网运行超过15年的风电场开展改造升级和退役,鼓励采用先进高效的风电机组对风电场进行改造升级,提升风能资源和土地利用率。

  该办法所称风电场改造升级,是指对风电场风电机组进行“以大代小”,以8-2-2-7单机容量大的风电机组替代原有小容量风电机组,对大型化齿轮箱锻件产品的需求增加,从而带动相关风电行业设备投资的增长。

  2022年1月,国家发展改革委、国家能源局下发了《国家发展改革委、国家能源局关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》,要求推动构建以清洁低碳能源为主体的能源供应体系。

  根据中电联统计数据,2020年全国并网风电发电累计装机容量为2.8亿千瓦,全国并网太阳能发电累计装机容量为2.5亿千瓦。

  假设未来风电太阳能发展保持2020年结构比例(即风电占52.83%、太阳能占47.17%),若如期实现2030年风电太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上的目标,则保守估计2030年全国并网风电发电累计装机容量将达6.3亿千瓦,年复合增长率约为8.52%。

  根据《风能北京宣言》,顺应应对气候变化国家战略的最新要求,通过推动制定更加积极的产业政策,促使风电产业保持高质量发展,“十四五”期间保证风电年均新增装机50GW以上,2025年后风电年均新增装机容量应不低于60GW,按此宣言,“十四五”期间年均新增装机50GW将较“十三五”期间实际年均新增装机32.53GW将大幅增长53.70%。

  因此,长期来看,在双碳目标推动下,国内风电等新能源行业未来前景广阔,并为发行人未来经营业绩的增长形成有力支撑。

  (3)2022年风电行业市场预期风机的交付期一般将近1年,当年风电装机招标规模与次年风电装机量具有一定的相关性。

  2017年至2021年,我国风电装机招标规模情况如下所示:单位:GW项目2021年度2020年度2019年度2018年度2017年度当年风机招标规模5431653427注:数据来源于金风科技、中信证券2021年全国风机招标量达到54GW,相较2020年增长74%,仅次于2019年历史最高规模;2022年一季度根据公开信息统计,已有25GW风机项目招标8-2-2-8启动。

  根据中国电力企业联合会发布的《2021-2022年度全国电力供需形势分析预测报告》,截至2021年底,全国风电装机容量3.3亿千瓦,预计2022年底并网风电装机规模将达到3.8亿千瓦,当年新增装机容量约为0.5亿千瓦(折合50GW)。

  综上,受风电平价上网政策影响,2021年风电行业市场需求短期内有所下降,但在国家政策及双碳目标的推动下,国内风电行业具有广阔的市场前景;2022年作为“十四五”的第二年,为达成“十四五”总体目标国内风电新增规模及市场需求将逐步恢复增长,不利因素逐步消除。

  截至2022年3月31日,发行人在手订单金额为30,692.11万元,订单充足,能够为发行人业绩提供支撑。

  二、结合镍合金钢、钼合金钢、碳素钢等原材料价格走势情况,报告期内发行人主要产品中镍合金钢、钼合金钢、碳素钢的构成占比,产品型号变化及构成变化,发行人与客户约定的调价平均幅度及频率,量化分析在原材料价格大幅增长的情况下,主要产品仅小幅增长甚至部分产品单价下降的原因及合理性。

  2020年-2021年,发行人主要锻件产品的销售价格及主要原材料采购价格变动的情况如下所示:单位:万元/吨项目2021年度变动率2020年度主要产品销售均价8-2-2-9项目2021年度变动率2020年度主要产品销售均价风电装备锻件1.162.69%1.13工程机械锻件1.003.37%0.97轨道交通锻件1.19-0.95%1.20海洋工程锻件0.961.76%0.95其他设备锻件1.00-0.50%1.00总计1.121.23%1.11主要原材料采购价格镍合金钢0.798.98%0.72钼合金钢0.5610.95%0.50碳素钢0.5320.10%0.44合计0.706.91%0.66(一)原材料价格大幅增长的情况下,产品价格涨幅低于原材料价格涨幅的原因及合理性1、产品定价机制因素发行人产品主要采用“原材料+加工费”的定价模式,价格构成中原材料成本随上游钢材价格波动按照约定的调价机制调整,加工费包括下料、锻造、热处理、机加工、探伤检测等各工序对应的定价,该部分定价也是发行人提高产品附加值并获取利润的体现。

  因产品价格=原材料成本+加工费,当原材料价格大幅波动时,即使发行人及时与客户协商相应调整价格,并将该部分成本全部转嫁给客户,产品价格增加比例也应小于原材料价格增长比例,即:产品价格增加比例=产品价格增加额/产品原价格=原材料成本*原材料价格增长比例/(原材料成本+加工费)

  因此,在保持原材料、产品型号、客户构成均不变,并极端假设可随原材料价格波动即时调增价格并将该成本全额转嫁由客户承担的情况下,产品价格增长幅度亦低于原材料价格涨幅,具有合理性。

  2、原材料构成及具体调价机制因素影响根据上述理论测算,在满足一系列条件下,2021年原材料大幅增长的情况下,发行人锻件产品单位售价应增长5.92%,而实际涨幅为1.23%,主要系发行人的调价情况、产品结构等与假设有所差异所致。

  (1)调价情况发行人主要客户为国内风电齿轮箱行业上市企业、国有企业以及知名外企,其中对于南高齿、采埃孚集团、西门子集团和天津华建等主要客户,发行人与对方签订框架采购协议并约定调价机制,能够基于产品基准价格上根据钢材市场变动对产品价格进行较及时的调整,对于杭齿前进、南方宇航和中车戚墅堰等公司,发行人主要通过招投标形式报价并签订订单,价格通常“一单一议”。

  2021年原材料价格波动剧烈,发行人及时与主要客户协商调价,相关调价机制及调价的具体情况如下所示:主要客户调价机制调价生效时间2021年主要调价情况南高齿签订框架协议,锻件产品使用的钢材市场价格在连续规定时间内价格变动超过某一比例或金额,则触发调价点。

  不定期进行价格调整,价格调整达成一致后,一般于当月或者次月产品即按照新价格执行。

  第一次:2021年1月,因市场竞争及行业降本压力,部分产品保持原价,部分降价;第二次:2021年3月,因原材料市场价格上涨,根据不同原材料涨幅对相关产品价格进行调整,部分保持原价,大部分产品向上调价;第三次:2021年6月,因原材料价格大幅增长,根据不同原材料涨幅对相关产品价格向上调价;第四次:2021年9月,针对连铸坯材料的涨幅,对相关产品向上调价。

  8-2-2-11主要客户调价机制调价生效时间2021年主要调价情况采埃孚集团签订框架协议,主要产品按照使用的钢材季度平均价格变动情况进行调节。

  第一次:2021年4月因相关原材料价格变动,根据原材料基准对相关产品调整价格,主要为下调价格,其中少部分产品型号上调价格;第二次:2021年7月根据原材料价格对相关产品上调价格;第三次:2021年10月根据原材料价格对相关产品继续上调价格;第四次:2021年12月根据原材料价格对相关产品继续上调价格。

  西门子集团双方签订框架协议,框架协议约定产品价格,若原材料市场价格变动较大,双方可对产品价格进行协商并调整。

  第一次:2021年3月根据原材料价格变动上调相关产品价格;第二次:2021年10月根据原材料价格变动对相关产品进行价格调整,其中大部分产品上调价格。

  2021年一季度按2020年框架协议执行,二季度根据原材料价格对相关产品上调价格。

  振华重工根据钢材市场变动情况,振华重工不定期发布锻件采购指导价格,双方根据生产计划和交货期协商锻件订单量。

  第一次:2021年1月,振华重工发布指导价格,整体上调;第二次:2021年10月,根据不同原材料价格变动对相关产品上调价格。

  由上述调价情况可知,因2021年一季度原材料价格波动平缓,且基于市场竞争及行业降本压力,发行人与南高齿、采埃孚等客户协商下调部分产品价格,下降幅度为1.5%-3%之间;随着二、三季度各类原材料价格的大幅上涨,与各主要客户协商多次上调价格。

  2020年四季度以来至2021年分季度产品销售价格与原材料价格的变动对比情况如下所示:单位:万元/吨类型2021年四季度2021年三季度2021年二季度2021年一季度2020年四季度价格变动率价格变动率价格变动率价格变动率价格锻件销售价格1.161.36%1.153.66%1.114.22%1.06-2.45%1.098-2-2-12类型2021年四季度2021年三季度2021年二季度2021年一季度2020年四季度价格变动率价格变动率价格变动率价格变动率价格原材料采购价格0.754.11%0.725.76%0.685.18%0.65-1.31%0.66其中:镍合金钢0.842.63%0.817.89%0.763.10%0.730.61%0.73钼合金钢0.581.26%0.571.70%0.569.07%0.525.57%0.49普通碳钢0.561.24%0.553.85%0.5310.70%0.4810.25%0.44由上表可见,2021年一季度系因原材料价格波动相对较为平缓,受市场竞争及行业降本压力,发行人锻件产品销售价格下降,与原材料价格变动不一致,而其他季度随着原材料价格大幅增长,发行人积极与主要客户协商上调产品价格,产品价格增长分别为4.22%、3.66%和1.36%,按前述理论测算,与各季度原材料价格增长幅度基本匹配。

  (2)产品按原材料材质区分的销售单价发行人锻件产品原材料主要系各类镍合金钢、钼合金钢及普通碳钢构成,其中存在少量不锈钢材料。

  由上表可知,2020年-2021年发行人整体锻件产品销售中各类原材料结构占比基本保持一致,其中镍合金钢及普通碳钢材质锻件产品销售单价变动方向与原材料价格变动趋势一致,而钼合金钢材质锻件销售价格则与当期钼合金钢价格变动方向相反,主要系因2021年一季度因市场竞争压力下调了相关锻件产品价格所致。

  具体各季度钼合金材质锻件及相应原材料价格变动情况如下所示:8-2-2-13单位:万元/吨类型2021年四季度2021年三季度2021年二季度2021年一季度价格变动率价格变动率价格变动率价格变动率钼合金材质锻件销售价格0.952.84%0.93-1.77%0.958.25%0.87-2.78%钼合金钢采购价格0.581.26%0.571.70%0.569.07%0.525.57%差额0.38-0.36-0.38-0.36-类型2020年四季度2020年三季度2020年二季度2020年一季度钼合金材质锻件销售价格0.90-4.43%0.94-2.65%0.971.00%0.96-2.43%钼合金钢采购价格0.49-1.31%0.49-4.25%0.52-0.11%0.520.94%差额0.41-0.44-0.45-0.44-如上所示,2020年上半年发行人钼合金钢材质锻件销售价格相对较高,2020年以来虽随着钼合金钢采购价格下降而相应有所下降,但产品销售价格与原材料采购价格之间差额总体保持在0.41-0.45万元/吨,而2021年一季度因市场竞争及行业降本压力发行人与部分客户协商下调了锻件销售价格,与原材料采购价格之间的利润进一步拉低,后续钼合金钢材质锻件销售价格随原材料价格上涨而相应增长,但总体差额基本保持在0.36-0.38万元/吨,因此2021年钼合金材质锻件平均销售单价低于2020年。

  总体来说,2020-2021年各季度钼合金材质锻件销售价格与原材料采购价格变动方向一致,略有差异主要系锻件价格调整有所滞后所致。

  (二)原材料价格大幅增长的情况下,部分产品单价下降的原因及合理性1、轨道交通锻件2021年发行人轨道交通锻件销售价格相较2020年略有下降主要系当期根据客户订单要求,轨道交通锻件中价格相对较高的镍合金钢材质锻件销量占比下降所致。

  因2021年发行人轨道交通锻件中销售单价相对较高的镍合金钢材质锻件销量占比下降6.87%,根据因素分析法相关材质结构变动影响轨道交通锻件销售价格下降0.50%。

  除此之外因客户结构变动亦导致钼合金钢材质锻件销售价格下降,在钼合金钢材质轨道交通锻件客户中,常州大千科技股份有限公司及深圳市比亚迪供应链管理有限公司向发行人采购的锻件因制造工艺较为复杂,销售单价相对较高,而2021年发行人向上述客户销售金额由129.96万元下降至54.80万元,剔除该因素,2021年公司钼合金钢材质轨道交通锻件销售单价相较2020年增长5.42%。

  2、其他设备锻件报告期内发行人其他设备锻件销售金额极低,客户、订单较为分散,且各期其他设备锻件产品规格型号差异均相对较大,因此在原材料价格大幅上涨的情形下,2021年发行人其他设备锻件销售价格略有下降具有合理性。

  综上,因发行人定价模式、调价情况及产品结构变动等因素影响,在原材料价格大幅增长的情况下,2021年发行人主要锻件产品价格小幅增加、轨道交通锻件及其他设备锻件产品单价下降具有合理性。

  三、中介机构核查程序及核查意见(一)核查程序申报会计师针对上述事项履行了如下核查程序:1、结合风电行业产业政策情况,分析发行人2021年风电业务收入下滑的原因及相关不利因素是否已经消除,查询发行人同行业可比公司、下游主要客户2021年的收入变动情况,与发行人收入变动进行对比分析;8-2-2-152、获取发行人2022年1-3月及2021年同期财务报表,获取发行人截至2022年3月末的在手订单情况,查阅上述期间收入台账并复核分析收入变动情况;3、获取发行人报告期内对主要客户的调价沟通资料,结合合同订单、收入大表复核调价幅度及频率;结合原材料采购价格变动、各类锻件产品材质构成、客户结构变动等因素,分析在原材料价格大幅增长的情况下,主要产品小幅增长甚至部分产品单价下降的原因及合理性。

  (二)核查结论经核查,申报会计师认为:1、同行业可比公司及下游客户因细分市场竞争情况及市场地位不同,导致当期收入变动情况有所差异,但总体呈下降趋势或增速大幅放缓趋势;发行人风电装备锻件业务收入下滑符合行业特性,与同行业可比公司、下游主要客户的收入变动趋势总体保持一致;在国家大力发展清洁能源政策及双碳目标的推动下,风电行业具有广阔的市场前景,国内风电新增规模及市场需求将逐步恢复增长,相关不利因素已逐步消除;2、因发行人定价模式、调价情况及产品结构变动等因素影响,在原材料价格大幅增长的情况下,2021年发行人主要锻件产品价格小幅增加、轨道交通锻件及其他设备锻件产品单价下降具有合理性。

  第2题关于大客户依赖申请文件及首轮问询回复显示:(1)报告期各期,发行人对第一大客户南高齿的销售占比分别为48.60%、50.90%和50.71%,发行人认为公司对南高齿不构成重大依赖,相关依赖不构成重大影响。

  (2)报告期各期,公司除南高齿之外的营业收入分别为50,138.87万元、62,013.81万元和57,212.66万元,收入规模不断增加。

  8-2-2-16请发行人结合对除南高齿之外的客户的主营业务收入及毛利情况、对不同客户毛利率差异情况及原因,进一步分析剔除南高齿后,发行人经营业绩仍然满足发行条件的依据是否充分;说明发行人第一大客户占比远高于同行业可比公司的合理性,并说明发行人对南高齿不构成重大依赖,相关依赖不构成重大不利影响的依据是否充分。

  【回复】:一、请发行人结合对除南高齿之外的客户的主营业务收入及毛利情况、对不同客户毛利率差异情况及原因,进一步分析剔除南高齿后,发行人经营业绩仍然满足发行条件的依据是否充分(一)请发行人结合对除南高齿之外的客户的主营业务收入及毛利情况、对不同客户毛利率差异情况及原因1、除南高齿之外的客户的主营业务收入及毛利情况报告期内,除南高齿之外的主要客户的主营业务收入情况如下:期间排名客户名称收入2021年度1西门子集团10,883.972采埃孚集团5,837.353杭州前进齿轮箱集团股份有限公司5,626.454中国航发湖南南方宇航工业有限公司3,354.405上海振华重工(集团)股份有限公司3,255.232020年度1中国航发湖南南方宇航工业有限公司11,631.672西门子集团5,760.253采埃孚集团4,965.644杭州前进齿轮箱集团股份有限公司4,566.495天津华建天恒传动有限责任公司4,239.172019年度1西门子集团4,788.802天津华建天恒传动有限责任公司4,278.033中国航发湖南南方宇航工业有限公司3,850.604杭州前进齿轮箱集团股份有限公司3,663.678-2-2-175三鑫重工机械有限公司3,533.65报告期内,除南高齿之外的主要客户的毛利率情况如下:期间客户名称毛利率期间客户名称毛利率期间客户名称毛利率2021年度客户A18.10%2020年度客户A20.06%2019年度客户A16.81%客户B34.10%客户B33.45%客户B27.92%客户C36.89%客户C30.42%客户D11.90%客户D13.61%客户D16.74%客户F12.36%客户E17.45%客户F18.28%客户G15.33%注:为保证数据可比性,上表中2020年度和2021年度毛利率测算不考虑2020年起执行新收入准则,运输费用归集科目发生变化的影响。

  2、不同客户毛利率差异情况及原因发行人针对不同客户报价时综合考虑订单产品技术难度、客户与发行人合作历史、付款条件、交货期、议价能力等因素并最终定价,且基于与客户约定的不同调价政策,不同客户之间毛利率及变动情况均会存在一定差异。

  上述不同客户中,发行人对客户B、客户C销售的毛利率相对较高,主要系其为全球知名齿轮箱制造企业,对供应商包括但不限于技术要求、质量控制、管理体系、交货期限等均有较高的验证门槛,但一旦通过验证,为了维护其全球化供应体系的稳定,销售定价及相应毛利率亦相对较高。

  发行人对客户D的销售毛利率整体低于平均水平,主要系发行人与客户D的合作未约定调价机制,产品价格根据订单“一单一议”,客户D为国有企业,商业谈判时对价格较为敏感,经双方协商,产品定价相对较低,导致毛利率低于平均水平。

  发行人对客户F2019年销售毛利率低于当期主营业务毛利率的原因主要系2019年客户F订单量大幅上涨,发行人为争取其订单,在当期原材料上涨的情况下未相应调整当年度框架协议价格,导致毛利率较低;而2020年发行人与其协商调增了相关产品价格,毛利率增长至平均水平。

  上述各年度主要客户中,发行人对客户A、客户E、客户G的销售毛利率差异相对较小,其中客户E作为大型国有上市公司,对外为统一报价且价格相对8-2-2-18较低,因此报告期内发行人向其销售产品毛利率相对较低,分别为10.05%、13.37%和17.45%,2021年毛利率相对较高主要系当期发行人向其销售一批港口起重机锻件,因该批次锻件对于工艺要求及加工难度较高,定价及毛利率均相对较高所致。

  (二)进一步分析剔除南高齿后,发行人经营业绩仍然满足发行条件的依据是否充分剔除南高齿后,公司经营业绩的具体情况如下所示:单位:万元项目2021年度2020年度2019年度营业收入57,212.6662,013.8150,138.87营业利润8,213.458,336.734,835.79利润总额8,086.247,958.234,841.27净利润7,371.987,166.254,318.46扣除非经常性损益后归母净利润7,163.547,153.423,860.21注:在上述测算过程中营业收入、营业成本、应收款项减值损失、其他收益等按实际情况予以抵减,税金及附加、期间费用等均按南高齿收入比例折算。

  发行人选择《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第2.1.2条第一款“发行人为境内企业且不存在表决权差异安排的,(一)最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于5,000万元”。

  剔除南高齿后,发行人最近两年净利润(净利润以扣除非经常性损益前后的孰低者为准)为7,153.42万元、7,163.54万元。

  符合发行人选择的《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第2.1.2条第一款标准中的财务指标规定,发行人经营业绩仍满足发行条件。

  综上,剔除南高齿后,发行人最近两年净利润符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》中的财务指标规定,发行人经营业绩仍然满足发行条件的依据充分。

  8-2-2-19二、说明发行人第一大客户占比远高于同行业可比公司的合理性,并说明发行人对南高齿不构成重大依赖,相关依赖不构成重大不利影响的依据是否充分。

  公司与同行业可比公司的第一大客户营业收入占比的比较情况如下:公司名称2021年度2020年度2019年度通裕重工13.37%13.30%4.22%恒润股份未披露11.72%8.30%中环海陆16.80%22.82%23.21%海锅股份17.74%20.18%24.21%平均15.97%17.00%14.99%发行人50.71%50.90%48.60%1、部分同行业可比公司下业更为分散报告期内,同行业可比公司产品主要应用行业及风电收入占营业收入比重如下:公司名称产品主要应用行业风电收入占比2021年度2020年度2019年度通裕重工风电(主轴锻件及其他铸件、模块化产品等)、冶金、矿山、水泥、化工、重型机械制造等行业49.91%60.16%38.34%恒润股份风电(塔筒)、石化管道、金属压力容器、机械等行业52.67%61.00%51.36%中环海陆风电(轴承、法兰等)、工程机械、矿山机械、核电等行业80.75%85.48%79.03%海锅股份风电(齿轮箱、偏航变桨、塔筒等)、油气、机械等行业64.32%56.64%16.15%发行人风电(齿轮箱、偏航变桨等)、工程机械、轨道交通、海洋工程等行业69.36%76.27%70.86%通裕重工收入主要来源于风电、冶金等行业大型铸件及锻件,2019年至2021年,在风电行业的收入比重分别为38.34%、60.16%和49.91%,由于其产品种类较多,且产品应用下业较为分散,因而客户集中度相对较低,第一大客户占比亦远低于发行人。

  8-2-2-20海锅股份2019年度收入主要来源于油气装备锻件,风电收入占比仅为16.15%。

  2020年度,受抢装潮影响,源于风电行业的收入规模迅速增加,但就整体而言,其下业相比发行人下业更为分散,导致其第一大客户占比低于发行人。

  发行人的收入主要来源于风电收入,抢装潮前后均保持较高的收入比重,对比通裕重工和海锅股份的业务领域集中度更高,是导致发行人第一大客户占比较高的原因之一。

  恒润股份和中环海陆的风电业务占比与发行人差异较小,第一大客户占比主要与其风电行业细分产品市场集中度相关,具体请见下述分析。

  2、发行人下游应用领域行业集中度较高,第一大客户南高齿为全球第一大风电齿轮箱制造商发行人与同行业可比公司在风电领域主要产品均为风电装备基础件,但各公司基础件产品在风电细分应用领域存在差异,相对应的下游细分市场的客户集中度亦存在差异。

  发行人风电装备锻件产品主要包括行星轮、太阳轮、行星架、中间轴等风电齿轮箱核心传动锻件,主要风电客户群体为齿轮箱制造商,与其他风电细分行业相比,风电齿轮箱市场具有集中度较高的特点。

  同行业可比公司锻件产品除应用于齿轮箱外,还应用于整机、塔筒、轴承、机舱罩及转子房等细分行业,发行人与同行业可比公司的主要风电领域客户及所在细分行业的集中度对比情况如下所示:公司名称主要风电客户群体主要客户名称主要客户细分行业集中度及龙头企业通裕重工整机制造商Nordex、东方电气、三一重能、电气风电2019年,风机整机行业全球CR1、CR3分别为18.04%、46.93%;2020年,风机整机行业国内CR3为49%;风电整机行业集中度低于风电齿轮箱行业;风电整机制造商全球Top3为维斯塔斯、金风科技、西门子歌美飒,国内Top3为金风科技、远景能源、明阳智能恒润股份塔筒制造商天顺风能、CSWind、海力风电恒润股份以风电塔筒锻件业务为主;2020年,风电塔筒行业国内CR1、CR3分别8-2-2-21公司名称主要风电客户群体主要客户名称主要客户细分行业集中度及龙头企业整机制造商维斯塔斯为10.51%、24.75%;风电塔筒行业集中度低于风电齿轮箱行业;风电塔筒制造商全球Top1为CSWind,国内Top3为天顺风能、泰胜风能、大金重工中环海陆轴承制造商烟台天成机械有限公司、蒂森克虏伯、新强联中环海陆以风电轴承、法兰锻件业务为主;2019年,风电轴承行业全球CR1、CR3分别为29%、65%;主要份额集中在欧日美;风电轴承制造商全球Top3为舍费勒、斯凯孚、NTN;国内企业全球市占率不到10%1,其中洛轴和瓦轴分别占全球份额4%机舱罩及转子房制造商振江股份齿轮箱制造商南高齿海锅股份偏航、变桨轴承蒂森克虏伯、斯凯孚海锅股份以偏航、变桨轴承锻件业务为主;风电轴承行业集中度低于风电齿轮箱行业齿轮箱制造商南高齿、天津华建、中国中车发行人齿轮箱制造商南高齿、采埃孚、弗兰德、杭齿前进2019年,风电齿轮箱行业全球CR3为68%,排名前三的齿轮箱制造商分别为南高齿、采埃孚、威能极(弗兰德旗下品牌),其中南高齿全球市占率24%,国内市占率过半,风电齿轮箱行业集中较高。

  注:主要风电客户群体为2019年度至2021年度前五大客户中风电客户,行业集中度数据来源于GWEC、华经产业研究院、上市公司公开信息及知名券商研究所公开行业研究报告。

  发行人专注于提供高质量高性能的风电齿轮箱锻件产品,服务的下游风电齿轮箱行业集中度较高,南高齿为全球第一大风电齿轮箱制造商,占国内风电齿轮箱市场份额过半,具有显著的龙头地位。

  同时,近年来中国新增风电装机容量增长迅速,2020年中国新增装机容量52GW,占全球新增装机容量的56%,位居全球第一。

  发行人持续看好国内风电市场发展,发展战略和方向聚焦于国内风电市场,因此发行人向南高齿销售的金额及占比相对较高。

  而同行业可比公司服务的主要客户群体分散于风电整机、塔筒、轴承等各细分行业中,相关细分行业的集中度低于发行人客户所在风电齿轮箱行业,且龙头效应相对不明显。

  通裕重工主营产品包括大型锻件及铸件产品,其中风电类锻件产品报告期内占营业收入比例不高,占比在20%左右波动,主要为风电主轴产品。

  由于风电主轴锻件产品客户群体为风电整机制造商,风电整机行业全球及国内市场集中度低1数据来源:浙商证券行业研究报告《国内大型回转支承龙头,受益于风电轴承高景气和国产替代》8-2-2-22于风电齿轮箱行业,且通裕重工合作的风电整机龙头企业较少,已建立合作的个别龙头企业合作规模亦较小,因此,通裕重工的第一大客户占比远低于发行人。

  恒润股份风电类收入主要来源于风电塔筒法兰业务,其客户中既包括风电整机商直接向其采购法兰产品,也包括塔筒制造商向其采购塔筒法兰后销售给整机厂商;由于风电塔筒企业多轻资产运行,行业集中度较低,风电整机商集中度低于发行人客户所在风电齿轮箱行业,且恒润股份为国内风电塔筒龙头企业,同时面对整机及塔筒制造商的采购,客户结构较分散,因此恒润股份虽然风电收入占比总体略高于发行人风电收入占比,但第一大客户占比却远低于发行人。

  中环海陆风电类收入以风电轴承锻件、法兰锻件为主,齿轮箱相关业务主要为偏航变桨锻件产品,占比较小;风电法兰行业集中度较低、风电轴承行业主要份额集中在欧日美,国内中高端轴承产品竞争力差,主要在中低端市场发展,国内企业合计全球市占率不到10%,其中洛轴和瓦轴全球市占率分别为4%,其余份额较为分散。

  中环海陆的主要客户不包括风电轴承及法兰行业市场占有率相对较高的龙头企业,单一客户合作规模相对较小,因此中环海陆虽然风电收入占比总体高于发行人风电收入占比,但第一大客户占比却远低于发行人。

  海锅股份锻件产品应用于油气及风电领域,其中风电领域产品为风电塔筒、齿轮箱、偏航、变桨轴承锻件,报告期内以偏航、变桨轴承锻件产品为主,风电塔筒及齿轮箱产品占比较小。

  由于海锅股份报告期初以油气装备锻件业务为主,2020年度受抢装潮影响风电业务规模才开始扩大,与风电轴承个别龙头企业虽建立有合作关系,但合作规模相对较小,且其他细分领域客户亦较为分散,因此第一大客户占比远低于发行人。

  综上,发行人对风电齿轮箱行业的专注度及细分行业的高集中度促使发行人锻件销售向全球风电齿轮箱龙头南高齿倾斜,因此第一大客户南高齿的收入占比高于同行业可比公司。

  3、发行人与南高齿合作稳定,优先满足核心客户发行人实行大客户战略,报告期内,除南高齿外,与全球知名风电齿轮箱客户采埃孚、弗兰德合作关系持续加深,收入占比持续增加。

  发行人将现有产能和8-2-2-23资源优先配置给优质客户,确保产品质量、响应速度,提升客户满意度及产品在风电行业中的品牌影响力。

  南高齿系发行人的核心客户,与发行人已有超过二十年的合作历史,随着南高齿在风电齿轮箱市场的迅猛发展,发行人为进一步保证与核心客户的合作关系,实行大客户战略,结合自身的产能规模,优先满足南高齿订单;同时,南高齿业务涵盖风电、工业机械、轨道交通等领域,近年来其各领域业务均保持高速发展,发行人持续拓展与南高齿在各个领域的业务合作,因此发行人向南高齿的销售收入占比较高。

  综上所述,由于发行人专注于风电齿轮箱锻件行业,客户细分行业集中度高于同行业可比公司客户细分行业集中度,发行人为提高产品品牌知名度实行大客户战略,且南高齿业务范围广泛,是知名风电、轨道交通及工业机械齿轮箱制造商,发行人持续拓展与南高齿在各个领域的合作,因此第一大客户占比远高于同行业可比公司,具备合理性。

  (二)并说明发行人对南高齿不构成重大依赖,相关依赖不构成重大不利影响的依据是否充分。

  结合发行人与客户合作情况、产品竞争力、客户储备及拓展情况、自身经营战略及发展情况、下游风电等应用领域行业市场前景情况分析,发行人对南高齿不构成重大依赖。

  具体原因如下:1、公司与南高齿是一种相互选择、互利共赢的合作关系风电齿轮箱零部件作为风电装备的核心零部件,对风能发电的安全性、可靠性、可持续性至关重要。

  整机厂商在选择下游供应商时,为保障风电设备质量,对于其上游供应商及配套厂商都需要经过长期、严格的考核。

  大型整机厂商会从研发设计、生产环境、质量控制、财务内控及样本检测等多个角度,对终端锻件产品提供方进行综合评估。

  一旦通过认证,则会形成长期的合作关系,这种合作具有持续性和稳定性,不会轻易发生改变。

  发行人凭借高质量高性能的产品、多年储备的研发技术及及快速响应速度等优势,已先后通过南高齿进入维斯塔斯、通用电气等知名风电整机制造商供应链,8-2-2-24成为南高齿重要战略合作伙伴。

  根据南高齿出具的说明,发行人向南高齿销售占其同类产品采购的比例较高,具体排名及占比如下所示:锻件类别同类产品供应商排名同类采购占比风电设备锻件前三25%-30%工程机械锻件第一40%-50%轨道交通锻件第一50%-60%综上,发行人属于南高齿的核心供应商,与南高齿之间形成了一种相互选择、互利共赢的合作关系。

  2、公司已经具备了较强的锻件产品竞争优势发行人锻件产品曾多次获得江苏省高新技术产品及江苏省名牌产品,产品性能已达到行业内较高水平,6MW风电机组锻件等核心产品的抗拉强度、延伸强度、平均冲击功、晶粒度等机械性能、物理性能参数指标均高于国内标准水平及风电客户要求标准。

  发行人不断进行工艺技术创新,提高产品质量和稳定性,同时严把检测关卡,对原材料、过程产品、最终产品的表面质量、几何尺寸、力学性能等方面进行检测,配置了超声波C扫探伤仪、荧光磁粉探伤仪等专用检测装置对产品进行无损检测,确保每件产品全过程受到严格质量控制。

  凭借稳定的质量,发行人获得了下游风电、工程机械、轨道交通、海洋工程等领域知名客户的认可,获评下游杭齿前进、中国中车等知名企业的优秀供应商,产品在上述应用领域已具备较强的竞争力。

  高速重载齿轮锻件下游高端装备领域客户不仅要求锻件性能高、质量稳定,还要求锻件供应商具备快速产品开发能力,普通锻造企业研发能力不够,难以解决技术瓶颈,短时间内无法完成满足复杂、特殊应用场景的产品开发。

  发行人深耕齿轮箱锻件领域多年,储备有多项专利及专有技术,具有较强的技术研发、产品开发及丰富的生产管理经验,能够按照客户要求快速开发产品,并在产品开发中结合产品要求、工艺特性、材料特性、设备特性进行工艺创新,应用精密锻造、逐次控制变形、复合成形等技术提升产品性能,持续提高产品竞争力。

  伴随着风机大型化趋势加速及海上风电的快速发展,大型风机锻件的需求将8-2-2-25进一步加大。

  大型风机锻件工作环境恶劣、工作强度及需承受的负载大,受力情况更为复杂,因此要求锻件具有安全、稳定、可靠、耐腐蚀、耐寒等性能,为达到相关性能所需的技术水平及生产难度亦更高,如在相关领域没有技术储备及生产经验,难以开发及生产出性能达标且质量稳定的产品。

  发行人针对下游风电行业发展趋势提前布局,已储备有大型风电锻件、海上风电锻件相关技术,目前已完成多项5MW以上风电装备锻件产品的开发并量产,已完成10MW以上风电装备锻件产品的开发并小批量交付客户,具备先发优势,未来产品竞争力将进一步得以提升。

  3、公司现有主要客户基础好,粘性强发行人国际国内知名客户如采埃孚、弗兰德、通用电气、振华重工、南方宇航、杭齿前进等对供应商的认证门槛较高,部分知名国际企业认证周期较长,一旦通过认证进入其供应链体系,出于质量控制、技术能力和供货及时性等多方面因素考量,会保持长期的合作关系。

  发行人通过了上述国内外知名企业的认证,进入相关客户供应链体系,建立了稳定、长期的合作和互信关系,在其供应链体系中具有较为重要的地位且具备竞争优势,订单具有连续性和持续性,下游客户对发行人存在较强的粘性。

  发行人不断加强研发创新,集中优势资源不断提升产品技术含量及工艺的先进性,提高产品质量,通过持续提升客户对公司产品和服务的满意度,进一步加强了客户粘性。

  发行人关注市场环境的变化及发展需求,注重进行相应的研究,聚焦与大客户的战略合作,配合下游客户深度研发潜在产品,以进一步提高客户粘性。

  4、公司客户拓展持续推进发行人产能有限,将主要产能布局在风电领域,并实行大客户战略,将资源优先配置给优质大客户,报告期内,发行人向采埃孚、弗兰德、南方宇航、杭州前进等风电行业知名齿轮箱制造商的销售规模和销售收入持续增长,大客户群体合作持续加深。

  未来随着发行人募集资金项目的实施,产能规模将得以增加,发行人可进一步扩展与已有工程机械、轨道交通、海洋工程等领域知名客户的合作,提高相关客户销售规模。

  8-2-2-26发行人注重积极拓展新客户,报告期内已通过多名客户合格供方认证,其中包括风电整机行业排名前三名的上市公司明阳智能,发行人已通过其认证并开展业务合作,向其交付了高技术标准及性能的11MW风电太阳轮锻件产品。

  此外,发行人拓展了大量风电、工程机械、海洋工程领域知名客户,目前处于实地考察或技术评审阶段,未来随着发行人逐步进入新增客户供应链体系中,除南高齿部分的销售规模将进一步增加。

  5、下游应用行业未来市场前景(1)风电行业未来市场前景广阔我国目前正处于能源结构调整的关键阶段,低碳转型的关键是加快发展非化石能源,尤其风电、太阳能发电等新能源,在碳减排工作推动中将发挥重要作用。

  随着2030年前碳达峰和2060年前碳中和目标以及《2030年前碳达峰行动方案》等相继提出,以国家为主导的大型风电项目不断涌现,内蒙古、甘肃、青海、宁夏4省区已集中组织开工以沙漠、戈壁、荒漠地区为主的大型风电光伏基地项目,总规模近30GW,拉开第一批装机容量约100GW项目开工序幕。

  根据国家能源局《国家能源局关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》,要求2030年非化石能源占一次能源消费比重达到25%左右、风电太阳能发电总装机容量达到1,200GW以上等任务,风电行业未来市场前景广阔。

  得益于海上风电技术逐渐成熟,海上风电产业快速发展,沿海省份纷纷出台十四五海上风电规划,支撑海上风电长期发展向好,预计“十四五”期间海上风电新增装机量将超过50GW。

  国内近海风资源技术可开发规模超过4亿千瓦,未来海上风电机组的快速大型化,可开发规模将进一步提升。

  深远海海域面积受海洋军事、航线、港口、养殖等海洋功能区规划限制以及海洋自然保护区划定的生态红线区限制相对较少,可开发的潜力远高于近海,未来开发规模由近海迈向深远海,海上风电市场亦将保持快速发展。

  2021年12月,国家能源局发布《风电场改造升级和退役管理办法》(征求意见稿),鼓励并网运行超过15年的风电场开展改造升级和退役,鼓励采用先进高效的风电机组对风电场进行改造升级,提升风能资源和土地利用率。

  此外,存量项目出保带来的运维8-2-2-27市场、分散式项目等将催生行业新的需求增长点,为风电行业中长期发展持续带来新的发展空间。

  (2)工程机械、海洋工程、轨道交通领域未来发展趋势向好发行人产品广泛应用于风电、工程机械、海洋工程、轨道交通等领域,2021年在风电行业市场需求短期内有所下滑的情况下,发行人积极拓展工程机械、海洋工程、轨道交通等其他领域的业务机会,实现上述领域销售收入增长43.25%,有效弥补了风电业务收入下降的影响。

  未来,上述行业的发展趋势向好,具体如下所示:工程机械行业未来发展趋势向好,各项基础设施建设、区域发展布局、城市乡村建设和民生保障工程等,都需要工程机械的参与,行业存在长期需求,根据中国工程机械协会预测,2025年我国工程机械行业营业收入将达到9,000亿元,较2020年的7,751亿元增长1,249亿元,未来市场将持续增长。

  海洋工程建设是我国海洋开发战略的基础之一,《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中提出推动船舶与海洋工程装备产业创新发展,培育壮大海洋工程装备产业。

  未来海洋工程将朝着深水、绿色、智能化趋势发展,提高关键系统和设备配套能力,重点发展自升式钻井平台、深水装备、高端辅助船及特殊海域海洋工程装备,整个行业规模将保持稳定增长态势;城际高速铁路和城市轨道交通是我国新基建七大领域之一,《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中提出“十四五”期间新增城际铁路和市域铁路运营里程3,000公里,新增城市轨道交通运营里程3,000公里。

  6、剔除南高齿后,公司经营业绩仍满足发行条件报告期各期,公司除南高齿之外的营业收入分别为50,138.87万元、62,013.81万元和57,212.66万元,净利润(净利润以扣除非经常性损益前后的孰低者为准)分别为3,860.21万元、7,153.42万元和7,163.54万元。

  综上,发行人对南高齿不构成重大依赖,相关依赖不构成重大不利影响的依据充分。

  三、中介机构核查程序和核查意见(一)核查程序申报会计师针对上述问题执行了以下核查程序:1、获取发行人报告期内的收入台账,分析发行人按下游应用行业分类、产品分类的收入、成本等基本情况;2、访谈发行人销售负责人,了解发行人产品的定价模式、调价机制及成本控制措施,了解不同客户的合作基础与背景,分析不同客户毛利率差异的原因和合理性;3、获取报告期内发行人主要客户销售合同,核查锻件产品价格构成、质量、材质等合同条款,进一步分析毛利率合理性;4、获取发行人财务报表和南高齿收入及毛利相关数据,进行模拟测算分析剔除南高齿后发行人的经营业绩;5、查阅下游风电齿轮箱、整机、塔筒及轴承等行业的相关行业数据及研究报告,了解并分析下游细分行业的市场格局、主要客户市场份额等情况,分析第一大客户占比高于同行业合理性。

  (二)核查结论经核查,申报会计师认为:1、报告期内发行人不同客户毛利率受客户议价能力、供应商认证难度、产品加工难度和技术要求、调价机制等多方面因素影响,不同客户之间的毛利率差异具备合理性;2、剔除南高齿后,发行人最近两年净利润符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》中的财务指标规定,发行人经营业绩仍然满足发行条件的依据充分;8-2-2-293、发行人第一大客户占比远高于同行业可比公司主要由于发行人专注于风电齿轮箱行业,主要客户群体所处行业的行业集中度高及发行人优先满足核心客户。

  发行人对南高齿不构成重大依赖,相关依赖不构成重大不利影响的依据充分、合理。

  第4题关于收入确认申请文件及首轮问询回复显示:(1)内销除寄售模式外,客户签收后产品控制权以及相应风险报酬发生转移,发行人在取得客户的签收单或客户系统入库单等实质性签收单据后确认收入。

  (2)根据发行人与南高齿关于产品交付条款的约定,货物到达现场后,供应商与南高齿一起根据发运清单对货物的包装、外观及件数进行清点。

  双方确认交付的材料/设备是否符合技术规范要求可能取决于南高齿执行其他检验测试程序。

  因此,到场检验合格并非是南高齿接收交付和/或供应商的交付符合合同/订单的证明,南高齿应在检验测试程序完成后的合理时间内告知供应商检验测试结果,对于不符合技术规范的交付,南高齿有权要求供应商退货、重新交付并承担违约责任。

  (3)发行人根据太原重工订单要求分别于2017-2018年陆续发货并经对方签收,于2019年4月开具全额增值税发票合计434.86万元。

  发行人后续因对方业务部门人员变动,相关资料遗失,双方目前对该笔款项有所争议,发行人对应收该客户的款项全额计提了坏账。

  (4)发行人确认收入的单据包括销售合同、出库单、货运单及签收单等,以客户在签收单上签收确认的时点确认收入。

  2017-2018年因客户交期急迫,且公司在执行相关内控制度有效性上存在一定缺陷,未按照内控制度规定在履行合同义务前签署销售合同,在产品交付后亦未及时与客户沟通补签相关合同,导致发行人确认收入的单据缺少销售合同,存在不齐全的情况。

  请发行人:8-2-2-30(1)说明与南高齿的合作中,货物到场检验合格至南高齿执行其他检验测试程序的时间间隔,协议约定“合理时间”的具体含义,南高齿与可比公司合作过程中是否也存在类似的约定;报告期内,发行人在货物到场验收后又被南高齿要求退货、重新交付的具体情况,包括时间、产品内容、金额等,及后续解决措施;结合前述情况,分析发行人在货物到场验收时即确认收入是否符合《企业会计准则》的相关规定及企业经营实际。

  (2)说明报告期各期末发出商品时间与后续结算时间的间隔情况,间隔时间是否稳定,如不稳定,请说明原因及合理性。

  (3)说明报告期内发行人向太原重工发货签收确认收入至合同签订发票开具的时间间隔情况,国企内部结算流程较长是否符合实际情况,结合前述情况进一步说明2017年、2018年向太原重工发货的相关产品至2019年4月才开具发票的原因及合理性。

  (4)说明发行人在销售合同存在缺失的情况下,相关收入确认是否谨慎、合理,是否符合当时公司的会计政策及《企业会计准则》的规定,请梳理报告期内是否存在收入确认缺失销售合同或其他单据的其他情形,如存在,请说明相关具体情况及后续整改措施,结合上述情况进一步分析发行人关于收入确认的内部控制制度是否建立健全,相关制度是否得以有效执行。

  【回复】:8-2-2-31一、说明与南高齿的合作中,货物到场检验合格至南高齿执行其他检验测试程序的时间间隔,协议约定“合理时间”的具体含义,南高齿与可比公司合作过程中是否也存在类似的约定;报告期内,发行人在货物到场验收后又被南高齿要求退货、重新交付的具体情况,包括时间、产品内容、金额等,及后续解决措施;结合前述情况,分析发行人在货物到场验收时即确认收入是否符合《企业会计准则》的相关规定及企业经营实际。

  (一)说明与南高齿的合作中,货物到场检验合格至南高齿执行其他检验测试程序的时间间隔,协议约定“合理时间”的具体含义,南高齿与可比公司合作过程中是否也存在类似的约定;发行人主要向南高齿销售定制化的各类齿轮箱锻件,发行人在接受南高齿订单后会根据产品相关技术要求组织生产,产品发货前会进行一系列质量检验(外形、尺寸和探伤等)程序,在质检合格后才会发货至南高齿。

  根据与南高齿签订的协议,货物到达现场后,发行人与南高齿一起根据发运清单对货物的包装、外观及件数进行清点,发行人向南高齿交付货物同时会交付产品相关的钢材合格证明、超声波探伤报告、尺寸报告以及质量证明等文件,南高齿现场确认无误后进行货物签收并入库。

  在发行人交付的产品验收入库后,南高齿通常会在领用产品投入生产时对发行人的锻件产品进行进一步的其他检验测试程序(如探伤、理化试验等)。

  报告期以来,南高齿的业务规模持续增长,存货周转较快,因此南高齿通常会在发行人产品验收入库后1-3周内进行相关检验测试并投入生产。

  南高齿在对发行人交付的锻件产品进行其他检验测试后,若检测出不合格产品,南高齿通常会在1-3日内通过电子邮件通知发行人,由发行人派遣技术人员前往确认产品缺陷并进行相应处理;而因发行人向南高齿销售的产品数量众多,在产品检测合格后为提高业务效率,南高齿不会再另行向发行人告知具体检测结果。

  经核查发行人同行业可比公司的公开披露信息,海锅股份向南高齿签订协议中产品交付条款与发行人基本一致,具有可比性,具体如下所示:8-2-2-32公司产品交付相关条款海锅股份货物到达现场后,供应商与南高齿一起根据发运清单对货物的包装、外观及件数进行清点,双方确认,交付的材料/设备是否符合技术规范要求可能取决于南高齿执行的其他检验测试程序(如探伤、理化实验等),因此,到场检验合格并非是南高齿接收交付和/或供应商的交付符合合同/订单的证明,南高齿应在上述检验测试程序完成的合理时间内告知供应商检验测试的结果,对于不符合技术规范的交付,南高齿有权要求供应商退货、重新交付并承担责任。

  发行人货物到达现场后,供应商与南高齿一起根据发运清单对货物的包装、外观及件数进行清点。

  双方确认交付的材料/设备是否符合技术规范要求可能取决于南高齿执行其他检验测试程序(如探伤、理化试验等),因此,到场检验合格并非是南高齿接收交付和/或供应商的交付符合合同/订单的证明。

  南高齿应在上述检验测试程序完成后的合理时间内告知供应商检验测试结果,对于不符合技术规范的交付,南高齿有权要求供应商退货、重新交付并承担违约责任。

  注:可比公司中环海陆亦存在与南高齿的合作,但未披露具体产品交付条款内容。

  (二)报告期内,发行人在货物到场验收后又被南高齿要求退货、重新交付的具体情况,包括时间、产品内容、金额等,及后续解决措施;发行人严格按照客户产品技术要求进行生产,注重产品质量控制,报告期内发行人在货物到场验收后又被南高齿要求退换、重新交付的产品金额较小,具体情况如下:单位:万元时间2021年度2020年度2019年度退换货产品内容各类行星架、齿轮轴、喷油环等各类行星轮、齿轮轴各类齿轮轴、锻棒等退换货对应收入金额15.014.780.59发行人对南高齿营业收入58,872.4164,279.2147,422.33占比0.03%0.01%0.00%在南高齿通知发行人产品在检测中存在缺陷时,发行人会及时派遣技术人员前往与客户共同对缺陷进行判定及分析,若判定缺陷不可修复,则发行人作报废处理,并根据客户的要求重新发货,若缺陷可修复则尽快安排重新加工。

  报告期内,发行人产品被南高齿退换货的金额较小,不存在因产品质量问题与南高齿发生纠纷的情形。

  8-2-2-33(三)结合前述情况,分析发行人在货物到场验收时即确认收入是否符合《企业会计准则》的相关规定及企业经营实际;综上所述,发行人向客户销售的产品均为严格按照约定的质量技术标准进行生产,在产品生产各环节至发货前需要进行一系列质量检验,质检合格后才会向包括南高齿等客户发货。

  在与南高齿的合作中,南高齿在发行人产品到场后会根据发运清单对货物的包装、外观、数量进行清点,并查验发行人提供的产品生产资料、检测报告等文件后对货物签收并安排入库。

  在发行人与南高齿合同协议中约定的进一步执行其他检验测试程序条款主要属于质保条款内容,南高齿通常在产品质量出现瑕疵时才会通知发行人,从历史交易情况来看,客户签收后发生退换货的可能性较小。

  因此发行人与南高齿的合作中,南高齿在货物到场验收后产品控制权以及相应风险报酬发生转移,签收后发生退换货的金额及可能性较小,发行人在取得南高齿的签收单及其系统入库单等实质性签收单据后按照产品相应合同单价确认收入,收入确认时点合理,符合企业会计准则的规定及企业

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